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“我每次都喝3∼4杯”，在中国的初创企业上班的男性小李（34岁）最近爱上了高档啤酒。最近他经常和朋友去百威英博旗下的精酿啤酒厂商在上海市内开设的“鹅岛精酿啤酒吧”。1杯啤酒卖到50元左右，虽然价格较贵，不过小李表示，“有各种口味的啤酒，很享受品鉴各种高档啤酒”，并不太在意价格。

风险提示宽信用进程不及预期一、房企债务主体三季报概览1.1．部分房企营收增速与预收账款增速发生背离房企整体营业收入保持高增，头部企业增速稳健，部分企业增速有所分化。样本47家房企发债主体2019Q3营业收入较去年同期上行18%，其中，金科、华夏幸福、金融街、格力地产、新湖中宝等房企增速较快。由于地产行业收入确认存在1-2年滞后，故2019Q3营业收入实际对应2017、2018年经营业绩。

朝2万亿元冲刺的减税降费政策效果也已显现。税务总局减税办常务副主任蔡自力介绍，税务部门对政策实施效应进行了初步分析，结果显示，减税降费对稳定经济发展、激发创新创业活力等方面的作用日益显现。减税降费是一个动态调整和完善的过程，财政部正在对政策的实施效果进行评估，并根据评估的结果调整有关政策措施。近期已有一批政策出台，而一些新的政策也正在酝酿。

近年来，“互联网金融”大潮澎湃，南海区相时而动，整合资源，创新业态，保障多层次资本市场健康发展，为转变经济发展方式、实现高质量发展探路。2014年，南海区获批建设广东省首个“金融+科技+产业”融合创新综合试验区，随后陆续建成瀚天科技城、新光源产业基地、新材料产业基地、联东U谷等科技产业社区，引入易联支付、软通动力等互联网金融项目。广东金融高新区还顺利入选全省首批大众创业万众创新区域示范基地。目前，南海全区已有30多个专精特新的“区块链+”金融科技储备项目，拥有国家级科技企业孵化器培育单位11家。

蒙牛不断收购的背后，同样面临伊利的市场挤压。近年来，蒙牛与伊利的营收逐渐拉大。2017年，伊利、蒙牛营收分别为680亿元和601亿元。2018年上半年，伊利营收再次超过蒙牛54.73亿元。而8年前的2010年，蒙牛以302亿的营收反超伊利。“曾经的辉煌”造就了中国乳业目前双寡头的格局。

外部融资渠道收紧，筹资性净现金流显著承压。地产行业属资金密集性行业，前期资金需求量较大，因此房企财务报表筹资性净现金流往往为净流入。2019年前三季度，样本房企筹资性净现金流仅为190亿元，而去年同期为3192亿元。房企筹资渠道收紧背景下，出于理性选择与被动压规模双重考虑降低拿地规模，在现金流量表观体现为筹资性净现金流走低，而经营性净现金流回正。但需要注意的是，样本房企经营性净现金流较去年增加874亿元，而筹资性净现金流较去年减少3000亿元，房企整体现金流压力上行。